被低估的美图，正成为AIGC领跑者

【潮汐商业评论/原创】

也许多年之后再回望历史，2023年将被视为标志性的一年。它不仅是疫情之后的复苏之年，更是人工智能在中国乃至全球迎来爆发的一年。

从来没有这样的景象——在2023年的前3个月，全球互联网被AIGC话题“刷屏”，所有投资人、媒体、企业家都在讨论OpenAI、ChatGPT、GPT-4.0、Midjourney……

硅谷已经迈出领先的一步，中国AIGC产业如何分庭抗礼？这是萦绕在所有互联网人的头上的问题。其中百度文心一言吸引了大多数人的目光，希望能解答一部分疑问。

不过试图给出答案的不止百度一家，当文心一言与ChatGPT在文字生成方面开展较量的同时，图片生成领域也有众多企业摩拳擦掌、跃跃欲试。

其中美图是冲在行业的最前列的公司，3月初，美图公司率先推出了全新一代的AI绘画功能“AI简笔画”功能，3月24日,美图公司又在其短视频剪辑应用Wink首创了AI动漫功能，开创行业先河。

美图“AI简笔画”

代表中国互联网企业给出漂亮的回击，让人们重新审视美图这家公司。外界意识到，美图正逐渐褪去“PS修图神器”的标签，用新技术赋能美业，在图片生成领域，释放更大的科技效能。人工智能的时代已然开启，美图将以更专业的技术实力引领行业。

01 被低估的“中国版Adobe”

在中国互联网行业里，人们曾经笃信“赢者通吃”的逻辑，所以大公司占据了大部分的资源和流量。在这套话语体系下，布局细分赛道，深耕专一领域似乎成为了一种“异类”。

过去很多年里，美图就是这样的“异类”，它是一家标准的深耕细分领域“隐形冠军式”的企业——诞生于2008年10月的美图，多年来耕耘在图像这一细分领域，主要产品美图秀秀、美颜相机等背后都是围绕着影像美化而展开的。

美图已经把这一类产品做到了极致，把自己的产品变成每个小姐姐手机中的必备应用，但由于营收模式、市场体量等原因，加上投资者对于市场潜力没有深刻理解，导致美图一直处于体量小、市值低的状态。

近年，情况正在发生变化，随着公司业务的多元和深入，我们重新审视美图，发现这家公司早就不是只有美图秀秀了，从一家纯粹的ToC企业，进化为ToC、ToB双轮驱动的企业，且在两端都做得有声有色。

在C端，凭借着名副其实的产品力，美图在全球范围内赢得广泛用户。3月30日刚刚发布的最新财报显示，截至2022年12月，美图公司月活跃用户总数为2.43亿。

在B端，沿着数字经济的脉络，美图也开始面向实体经济输出SaaS解决方案。比如推出了商业摄影后期修图的一站式AI修图解决方案“美图云修”；面向美容护肤行业的多场景测肤解决方案“美图宜肤”；专注化妆品行业的ERP及供应链管理解决方案“美得得”；面向电商、新媒体、市场营销、行政办公场景的美图秀秀电脑版……通过向客户开放数字化能力，在帮助行业降本增效的同时，美图公司也通过非生活场景，或者说专业场景，提升了自身的营收能力。

美图宜肤

双轮驱动的业务模型让美图逐步摆脱了广告的单一模式，目前美图已经构建了VIP订阅业务、SaaS业务两条新的增长曲线。

2022年，这两项业务迎来爆发。美图3月30日的财报显示，2022年全年，美图公司VIP订阅业务同比增长接近60%，达7.82亿元，创历史新高，而SaaS及相关业务更是直接增长了接近11倍，成为第三大营收来源，距超越原本美图的最大收入来源在线广告业务仅有一步之遥。

也因此，在疫情严重的2022年，多行业普遍遭遇增长放缓的情况下，美图依然取得了强劲的增长。2022全年实现总收入人民币20.85亿元，同比增长25.2%。另外一个数据显示，美图自2019年以来，每年营收都保持在20%以上高增长态势。

同样专注于创意和设计领域，同样的B、C端并进，人们忽然发现美图已经是中国互联网里最像Adobe的公司，也因此美图也逐渐有了“中国版Adobe”的美誉。

当然，投资者也逐渐意识到美图的长远价值，“美图在AIGC方面具有数据优势，支撑相关应用落地。”东吴证券预计，AIGC在内容生成中的渗透率将快速提升，应用规模快速扩增，预计2030年AIGC市场规模将超过万亿元人民币。

因此，自2022年10月份到2023年3月，美图股价上涨400%，成为市场中的明星股。

据最新公告显示，首次实现全年盈利，美图董事会已决定建议就截至2022年12月31日止年度在股份溢价账户（「股份溢价账」）中派付末期股息合计每股普通股0.02港元（「末期股息」），总额约为8890万港元（相当于约人民币7800万元）。对于企业来说，派息不仅可以提高原有投资者的信心，还可以得到市场资金的青睐，并且能为后期的再融资增发股份提高便利。

不过有行业观察人士仍然认为，考虑到AIGC带来的市场价值，从长期来看美图依然是被低估的。

02 AI助力美图“焕新赋能”

“它（AI2.0）将介于所有软件和所有人类的努力之间。”近日在创新工场举办的 “AI 1.0到AI 2.0的新机遇”趋势分享会上，李开复借用了硅谷投资人的说法表达了他对AIGC的预期。

“AI 2.0将会带来平台式的变革，改写用户的入口和界面，诞生全新平台。”在李开复看来，“AI 2.0是绝对不能错过的一次革命。”面对前所未有的机会窗口，有人焦虑有人兴奋，而美图显然是后者。李开复毫不掩饰对于美图的“珍爱”，他表示“美图是最快应用 AI 2.0 的中国公司。”

在中国互联网里谈AIGC，美图是很难绕过的存在。

公开信息显示，早在2010年，美图就成立了主要负责研发AI智能和新技术的美图影像研究院（MT Lab），致力于计算机视觉、机器学习、增强现实等人工智能（AI）的研发。目前该研究院在人脸技术、人体技术、图像分割、图像处理、图像生成等多个技术领域处于世界先进水平。截至2022年3月，美图拥有有效专利451项（其中发明专利256项），登记软件产品著作权192项。

这一布局，也让美图在人工智能技术上领跑行业。当其他公司还在布局人工智能的时候，AIGC已经作为底层技术广泛应用于美图C端和B端业务上，并在AIGC风潮到来之际，为这些业务装上了火箭引擎。

在C端，自2022年底至今，美图一口气推出了“AI绘画”、“百变AI头像”、“AI简笔画”、“AI动漫”等功能。以“AI简笔画”为例，用户只需要简单描绘，即可生成智能绘图。该功能上线立即成为爆款，日均生成图片已达到100万张。另外，美图的“AI绘画”功能还在海外走红，带动美图海外每日新增VIP订阅用户数超300%。

在B端业务上，美图也在SaaS业务中深度融合AI技术，帮助商家降本增效。2019年，美图就已上线AI开放平台，向医疗美容、美妆门店、商业摄影等行业输出经市场验证的专业AI算法服务和解决方案，并取得显著成果。

据艾瑞咨询发布《2022年中国影像数字化行业研究报告》中，美图公司荣登2022年中国影像数字化厂商综合实力榜第一名。要知道，排在它身后的还包括字节跳动、腾讯、快手等巨头。

艾瑞咨询《2022年中国影像数字化行业研究报告》

一位商业摄影从业者向潮汐商业评论透露，面向后期修图场景研发的美图云修确实是具备相当的实力，美图的AI技术能帮助修图师完成80%的工作，将交付流程从5-7天压缩至1天内，同时单张成本降低50%以上。来自美图的数据显示，目前美图云修已被超万家商业摄影机构采用。

AI技术带来的价值还体现在美图宜肤产品上，借助影像技术以及AI算法，美图宜肤就像一个经验丰富的专家一样，可以精确识别个人肤质，进而提供针对性的解决方案，因此受到了护肤品牌、医美机构及美容院的欢迎，据称已落地全球数千家门店。

考虑到整个中国美业市场本身就是一个增速可观，总体规模高达万亿的庞大市场——仅仅摄影行业的市场规模就超过2000亿元，预计2026年市场规模将达到7000亿元。

凭借领先的技术实力和服务能力，美图每撬动1%的市场份额，就意味着百亿元的营收，对于美图而言，成为中国美业市场真正的龙头企一直被低估的美图，正悄悄成为AIGC领跑者业似乎并不是一种奢望。

03 如何走出关键几步？

《创业史》中有这样一句话:“人生的道路虽然漫长,但紧要处往往只有几步。”细细品味，这句话不仅适用个人，企业也同样如此——在技术剧变的关键时刻，如果抓住红利，跟上行业潮流，往往可以造就一家伟大的企业。

比如如今声名赫赫的苹果公司，在21世纪初由于其敏锐抓住移动通讯行业技术进步的机会，率先推出智能化的iPhone手机，将全球带入移动互联网。苹果公司也因此享受到了时代的奖励，一跃成为全球最成功的企业之一。

16年后以ChatGPT为代表的AIGC席卷而来，正好与政策大环境及美图在数字经济的步伐不谋而合：

从宏观背景来看，政府决策层和整个产业界对于发展数字经济已经形成了共识。

今年两会的政府工作报告指出，2023年要大力发展数字经济，加快传统产业和中小企业数字化转型。

从需求侧来看，商家们对数字化转型的渴求达到前所未有的程度。“传统产业的数字化转型是大势所趋，如果没有数字化转型，肯定会被淘汰的。”国家统计局原副局长许宪春曾指出，如果转型的好，企业适应市场的能力、管理水平、生产效率、利润都会上升。

美图深耕的影像领域也是人工智能最先被应用的领域之一。有机构预测未来五年10%-30%的图片内容由AI参与生成，有望创造超过600亿以上市场规模，腾讯的研究报告也指出，2030年AIGC市场规模有望达到1100亿美元。

据量子位发布的《行业首份AIGC产业全景报告》，AIGC行业玩家可以分为基础设施层、模型层和应用层三类，美图的产品在直接消费内容、图像生成、视频生成、生态链等多个赛道占据重要位置。

量子位《行业首份AIGC产业全景报告》

所以在这一市场中，谁率先抓住AIGC的红利，谁就能分到最大的蛋糕，而距离最近的美图，显然是最大的潜在获益者。

美图正在积极抓住这一机会，与产业共同进步。

“目前提到美图，大家先想到美图秀秀，5年后，我希望大家提到美图，能够想到影像、设计和美业，除了我们的产品，也能想起我们对行业和社会的贡献。”

这是美图公司创始人吴欣鸿在2022年的一段话，很明显，他希望大家看到新的美图：正在融入更广泛的生产生活当中，不光要帮助记录用户生活中的美好，也要产业生产更有效率，从而带动美图自身的长远发展。

另外，值得一说的是，在国产替代方面，美图也深谋远虑，或许有可能成为美图新的增长点。

吴欣鸿在2022年业绩发布会上还透露，美图不仅在传统图片工具挖掘新需求，使用新技术，同时在视频剪辑产品、专业设计工具等领域也有了相应的探索，比如上线一年MAU即达千万级的Wink，正在悄悄成为行业的重要参与者。

看起来，面对即将到来的机会虽然每个人都跃跃欲试，但长期的布局、清晰的战略，似乎让美图比其他人离“蛋糕”更近一些。

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