AI分化，市场开始重新选择方向

前言：

最近一段时间，AI股动辄翻倍的涨幅，在资本市场简直是封神一般的存在。

在投资圈里，对AI也有不同的看法，一级市场的PE/VC们已经在紧锣密鼓看AI项目，而二级市场的大佬们却在为AI概念吵翻了。

作者 | 方文三

图片来源 |  网 络 

板块追热点判断

回顾历史，每一次大的行情，其演绎路径大致都要经过“炒估值——估值消化——业绩驱动再上涨”三个阶段。

拔估值期间，指数涨幅大多在50%-80%之间，领头个股的涨幅大约是200%-300%。不过随后便进入回调，期间前期涨幅的几乎一半都要被回吐。

这波上涨的行情中，各大基金追热点的情况依然是非常之明显的。

因此，从配置来看，新能源和汽车相关的方向就不再是各大基金的主要方向，重心也就逐渐集中至在AI概念方面。

中信和华创发布了提示风险的报告，东方港湾但斌表示这轮AI概念可能会套很多人，但是另一位私募大佬神农投资陈宇则表示AI能出十倍股、千倍股、万倍股。

多家外资机构近日纷纷表示，作为A股市场未来长期投资主线，AI概念行情仍有望在二季度延续，从风险收益比的角度来看，这一投资机会值得积极参与。

私募集中调研AI

在市场最强主线科技板块下，私募集中调研电子设备制造、行业应用软件、电子元件、集成电路等细分领域。

备受瞩目的AI赛道，背后已有东方港湾、淡水泉、聚鸣等悄然布局。

92家百亿私募里，65家股票策略百亿私募一季度平均收益最高，达到4.48%；10家债券策略私募业绩位居其后，平均收益3.69%。

数据显示，东方港湾投资年内共调研15家上市公司，其中8家涉人工智能概念。瞄准AI，可见私募圈当前正持续发力。

根据Choice数据，除东方港湾外，一季度，汐泰投资、淡水泉、聚鸣投资、盘京投资、泓澄投资等百亿私募均对AI类公司展开密集调研，调研家数突破100家，相聚资本、重阳投资、正圆投资、盈峰资本调研家数均超过50家。

百亿私募重点考察对象

汇川技术、天孚通信、普联软件、申昊科技等公司多次上榜。汇川技术发布业绩快报，2022年公司实现营业总收入228.63亿元，比上年同期增长27.42%；实现净利润42.79亿元，比上年同期增长19.75%；基本每股收益1.62元。

普联软件年报业绩显示，2022年公司营收6.94亿元，同比增长19.31%；盈利1.58亿元，同比增长14.32%；其中仅第四季度实现营收4.38亿元，同比增长18.62%；实现归母净利润1.45亿元，同比大增51.67%，股价一季度累计涨幅已超过30%。

同样在一季度股价走高的还有瑞芯微、美亚柏科、华工科技。截至4月17日，瑞芯微年内累计涨超35%，美亚柏科、华工科技均涨近100%。

公开资料显示，瑞芯微专注集成电路的设计研发，3月份受到淡水泉、银华基金、景顺长城基金等多次调研。

美亚柏科系国内电子数据取证领域龙头，有效将人工智能和大数据两大技术与电子数据取证等业务融合，得到聚鸣投资的多次调研。

华工科技是AI算力CPO“四剑客”之一，根据最新财报，公司一季度实现归母净利润3.08亿元，较上年同期增长36.34%，深圳东方港湾投资旗下产品共持有公司841.6万股，新晋十大股东。

细分领域的核心概念股涨幅

目前Ai+虚拟数字人、游戏、5G消息等细分领域2023市值已经翻番，股价涨幅超100%，分别是昆仑万维、光云科技、万兴科技、拓尔思、当虹科技、彩讯股份、福昕软件等。

Ai+虚拟数字人：拓尔思，市值228.5亿，2023股价大涨145.14%；天娱数科，市值108.7亿，2023股价大涨68.03%。

Ai+游戏：昆仑万维，市值481.8亿，2023股价大涨181.4%；三七互娱，市值622.6亿，2023股价大涨55.08%。

Ai+5G消息：初灵信息，市值46.4亿，2023股价大涨97.01%；梦网科技，市值119.2亿，2023股价大涨32.32%；彩讯股份，市值140.2亿，2023股价大涨107.08%。

AI板块近日消息

本周二GPT产业联盟正式成立。GPT产业联盟由中国移动通信联合会、中国电信、中国移动、中国联通、中国广电等单位共同发起成立。

国家正式发布《生成式人工智能服务管理办法（征求意见稿）》，对AI产业如何健康规范发展公开征询意见，为产业的监管作出指引方向。

华为轮值董事长孟晚舟表示，华为预计到2030年通用计算能力将增长10倍，AI计算能力将增长500倍，全球联接总数达到2000亿，万兆企业Wifi渗透率达40%，云服务占企业应用支出比例为87%。

上海印发 《上海市推进算力资源统一调度指导意见》，完善算力交易机制体系，探索建设算力交易中心，并建设技术先进的极速算力承载网。

AI大产业作为科技发展集大成的结晶，尤其是近年来科技自主自强和国产替代等政策强力引导发展下，也具备极高的长期发展确定性。

但接下来，AI产业肯定会进入大浪淘沙的分化阶段。市场已经完成了对板块的深度认知与挖掘，所以接下来就是去盲的分化阶段。

不过，核心概念龙头大概率肯定也还会在分化中继续强者恒强。

结尾：

今年的行情已经走完第一个季度，回头看原来的判断，有一些已经得到兑现，比如数字经济、半导体，而另外一些，依然等待兑现的机会。

但不管如何，相信中国的经济复苏、全球的加息周期结束，以及由AI引发的新一轮技术革命，都是大势所趋。

       原文标题 : AI芯天下丨趋势丨AI分化，市场开始重新选择方向