“AI老兵”合合信息IPO带来了什么新故事？

在当今信息化数字化的时代，在信息化的过程中，产生越来越多的物质信息化的需求，智能识别显得格外重要。

随着越来越多的企业与个人在智能识别方面开始探索个性化和多样化，传统的识别技术也正面临更大的挑战。

借助人工智能技术，近年来 OCR 性能的不断提升为产业数字化催生出的更复杂的 OCR 应用场景提供了坚实支撑。同时，覆盖手机、电子产品以及云服务在内的更加多样化的服务载体，进一步加快了 OCR 的普及，持续向社会生产生活的更多领域渗透。

近期，拥有“扫描全能王”、“名片全能王”等多款APP的上海合合信息科技股份有限公司向上交所递交招股说明书，拟科创板上市。

OCR 作为当今新经济领域最热门的行业之一，在疫情的催化之下，拉开了新基建的篇章，行业迎来新一轮发展机遇。从某种意义上来说，此时合合信息上市算是踩中了行业契机，IPO之路能否一帆风顺？IPO捕手将从以下几个维度为大家解读合合信息的上市之路。

稳坐智能文字识别之王，获各路资本加持

合合信息成立于2006年，基于自主研发的智能文字识别及商业大数据核心技术，为全球C端用户和多个行业的B端客户提供数字化、智能化的产品及服务。

合合信息共有7家全资境内子公司，即苏州贝尔塔、上海生腾、上海临冠、上海盈五蓄、上海找贝、上海荃英荟、上海又冠，及3家全资境外子公司CCI、CamSoft和INTSIGPTE．LTD．，1家控股子公司上海信湃。

合合信息的业务可分为两个部分B端和C端。

C端业务主要为面向全球个人用户的C端APP产品，包括扫描全能王（智能扫描及文字识别APP）、名片全能王（智能名片及人脉管理APP）、启信宝（企业商业信息查询APP）3款核心产品。

合合信息B端业务为面向企业客户提供以智能文字识别、商业大数据为核心的服务，形成了包括基础技术服务、标准化服务和场景化解决方案的业务矩阵，满足客户降本增效、风险管理、智能营销等多元需求，助力客户实现数字化与智能化的转型升级。

就融资历程来看，据天眼查数据显示，合合信息共完成了7轮融资，御勤创投、奇成投资、初灵信息、盛势资本、东方富海、京东科技、经纬创投等投资机构纷纷参投。

合合信息目前最大的看点，就是其AI＋OCR智能解决方案。

对此，太平洋保险深有体会。据《互联网周刊》报道，太平洋保险在接入合合信息的AI＋OCR智能解决方案后，最大限度简化了客户投保、承保流程。如客户在填写保单或申请理赔时，身份证、银行卡等个人信息均实现了自动填写，无需客户多次手动输入。

另一方面，合合信息研发的基于深度学习的OCR识别技术还帮助太平洋保险实现了全流程自动保全及理赔，节省了公司57％以上的人力成本。

除此之外，合合信息正基于大数据库中，超过2．3亿企业及组织机构实时数据、1000亿条企业全景信息、1000多个数据维度向外输出数字化风控方案。

尽管合合信息头顶“智能文字识别之王”的光环，旗下多款产品也颇具看点，但在市场上，已经有不少“后浪”朝着合合信息涌来，看似光鲜的背后实则也隐藏了些许焦虑。

C端撑起营收扭亏为盈，新APP却“拉胯”？

据招股书数据显示，2018年、2019年和2020年，合合信息的营业收入分别为1．96亿元、3．40亿元和5．78亿元，年复合增长率为71．75％。2018年、2019年和2020年净利润分别为－7871．43万元、－1．96亿元、1．30亿元。2018年－2019年公司持续亏损，2020年已扭亏为盈。

公司利润情况持续改善的背后，是什么撑起了其营收增长呢？

合合信息的业务分为智能文字识别和商业大数据两块，除此之外，还有互联网广告推广、手机厂商技术授权等业务。

其中，智能文字识别2018－2020年营收分别为1．123亿元、2．114亿元、4．04亿元，占总营收的比例分别为57．30％、62．10％、69．91％。可以看出，营收占比逐年提高是公司营收增长的大头。

商业大数据2018－2020年营收分别为3875．17万元、8297．04万元、1．179亿元，占总营收的比例分别19．77％、24．38％、20．39％。

在智能文字识别业务中，C端APP是主角。C端APP业务2018－2020年营收分别为3875．17万元、8297．04万元、1．179亿元，占总营收的比例分别19．77％、24．38％、20．39％。2018年－2020年，C端APP业务实现收入6883．07万元、1．64亿元、3．50亿元，占相应期间公司营业收入总额的比例分别为35．11％、48．19％、60．55％。

而C端业务中，扫描全能王又是其中顶梁柱。2018年－2020年，扫描全能王的新增付费用户数为21．19万个、62．51万个、100．31万个，新增付费转化率分别为0．20％、0．43％、0．59％。

但是在商业大数据业务方面，可以看到商业大数据C端业务主要为新APP启信宝，2018年－2020年分别实现营收2307．58万元、4896．54万元、6758．80万元。

与扫描全能王相比，启信宝的营收并不乐观。对此，合合信息解释为：为增强用户粘性，公司加大了多年会员的推广力度，如购买启信宝3年VIP送1年启信宝VIP等，因此尽管新增付费转化率有所下降。

面对市场竞争，合合信息在商业大数据方面C端发力也显得有点后劲不足，根据艾媒咨询《2021年中国商业查询行业研究报告》，在中国商业查询平台中，天眼查占据72．4％的活跃用户份额，企查查占据17．6％的份额，启信宝仅占6．5％的市场份额。

综合来看，合合信息在应对“后浪”激烈竞争的同时，C端业务陷入瓶颈。2020年名片全能王新增付费转化率为0．25％，扫描全能王为0．6％，均不足1％，这也给其上市造成了一定阻碍。

OCR价值凸显，合合信息能否借势讲出好故事？

随着信息时代的来临，OCR技术成为了企业信息数字化里至关重要的角色。

据美国权威机构GRAND VIEW RESEARCH发布的报告，预计到2025年，全球智能文字识别市场规模将达到133．81亿美元（约862．91亿元）。

随着市场价值的凸显，国家也开始关注了起来。此前，工业与信息化部发布的《OCR能力测评与应用白皮书》认为，作为人工智能应用中最接“地气”，商业推广较为成熟的领域，智能OCR产业在“新基建”背景下将迎来新一轮的变革。

这也意味着，行业擦出了更多的火光，对于玩家来说，也拥有更多市场红利的机会。

作为这一赛道上的头部玩家，合合信息显然获得了更多先发优势，截止目前，已在银行、证券、保险、供应链金融、政府、制造、地产、物流等多个行业均实现应用，三星、联想、亚马逊、招商银行、建设银行、中国银行、中国人寿保险、中国太平洋保险等超过80家世界500强企业都是合合信息的客户。

如今合合信息冲刺资本，在OCR的加持之下，显然为其经济带来了更多增量，也为后续的发展提供了更大的想象空间。
面对新科技风口，互联网巨头永远不会缺席。当前，阿里、腾讯、华为等科技公司已相继涌入OCR赛道，它们正斥重金加码布局。

· 丰巢快递柜通过使用腾讯云联合腾讯优图实验室提供的身份证OCR技术，身份证字段识别准确率高达99％，大幅提高了用户寄件、取件的效率；

· 阿里自主研发的「大厅出入自助登记系统」投入使用，疫情期间可快速扫码进出，通过摄像头即可身份证信息，查询便捷，一旦发现疑似病例即可通知工作人员，收到了广泛好评。

但不能忽视的是，随着行业的发展，OCR领域玩家实力也在递增，合合信息仍不可高枕无忧，商业游戏之下，市场蛋糕难以独食。

抛开竞争层面，行业内一些难题仍然待解。如社会对数据安全的敏感、数据难以保证质量、过度采集用户隐私安全等等，都制约着合合信息的发展。

但可以预知的是，随着越来越多企业向数字化转型，OCR赛道的确是门好生意。不过，行业问题仍在，未来也将面临市场分散、获客困难等诸多绊脚石。对标巨头们的成长路径而言，仅掌握其中一个服务是远远不够的。未来合合信息若想成为OCR产业最后的赢家，只有主动扩展，扩展自己的业务面。

文｜IPO捕手