微软收购暴雪在前，遭反垄断调查在后

近日，微软宣布计划以近700亿美元现金收购游戏开发商动视暴雪（Activision Blizzard）。这是近年来科技行业最大的收购之一，将提升微软在游戏行业中的地位，使之成为仅次于腾讯和索尼的全球第三大游戏公司。

微软公司表示，这笔全现金交易的价值为687亿美元。微软将以每股95美元的报价收购动视，收购溢价约45％。

微软首席执行官Satya Nadella说，＂游戏是当今所有平台娱乐中最具活力和最令人兴奋的类别，并将在元宇宙平台的开发中发挥关键作用。”

【或掀起反垄断调查】

这笔游戏业界的收购规模有多大？

2021年中国全年的游戏产值约3000亿人民币，约合472亿美元。换言之，这笔收购相当于中国游戏产业1．5年的GDP。

作为业内规模最大的收购案之一，有业内人士认为，微软收购动视暴雪必然会引起各国监管机构的关注。

分析人士认为，微软几乎肯定会寻求在其Xbox平台上独家开发游戏，这一做法可能会引起反垄断问题，因为动视暴雪的《使命召唤》在索尼的PlayStation上拥有庞大的玩家群。如果这笔交易达成，索尼面临的风险是，微软可能会将《使命召唤》等热门游戏专供其Xbox游戏主机使用，从而将索尼的PlayStation挡在门外。

不过，微软对这种担忧作出回应，表示将继续为竞争对手的平台进行开发。微软Xbox业务负责人Phil Spencer表示：“我想对在索尼平台上玩动视暴雪游戏的玩家说，我们无意将游戏从该平台上撤走，我们仍然致力于该平台。”

如果此项交易不能获得监管机构批准，微软将不得不向动视暴雪支付高达30亿美元的“分手费”。

【只要不搞独占，就不算垄断】

2020年，微软收购了游戏公司ZeniMax Media，也就是Bethesda、id Software等厂商的母公司。

微软Xbox业务负责人Phil Spencer在采访中表示，“Bethesda他们有存在于其他平台上的游戏，而这些游戏拥有庞大的玩家社区。我们热爱这些社区，我们将继续对Bethesda等工作室的多平台游戏进行投资。甚至在未来，我们也不会让这些受玩家喜爱的游戏成为独占游戏。”

此外，微软旗下的游戏《Minecraft》和《茶杯头》也在任天堂的Switch游戏主机上推出。

由此可见，微软的确在履行开放的政策。

业内人士认为，从微软旗下游戏工作室的多平台战略可以看出，微软只要不搞独占，法律上就没有问题。

【垂直收购，也不算垄断】

微软收购动视暴雪，是否违反美国的反垄断法？

美国律师David Hoppe认为，本次Xbox收购动视暴雪与Xbox此前收购Bethesda属于同种类型，都属于内容分销商（Xbox）对内容生产商（Bethesda）的收购，属于“垂直”整合。虽然这种规模的交易前所未见，但是美国法院通常不愿将限制性反垄断原则应用于垂直交易中。

不过考虑到微软Xbox也是一家游戏开发商，这笔交易也有可能被视为“横向”收购——即两个直接竞争对手的合并。Hoppe表示：“提到‘产品’，特别是像电子游戏这样的创造性作品时，我们很难运用法律竞争原则，因为每一种产品都具有独特性，因此并不存在直接竞争。”

【反垄断是美国的“家法”】

上世纪90现代，微软曾因涉嫌垄断差点被拆分，最终美国司法部在2001年决定只实施较轻的反垄断处罚。

业内观点认为，美国从轻处罚微软，是因为美国政府发现拆分微软会削弱美国在国际互联网市场上的竞争力，反垄断是“家法”，目的是为了保护美国国民的利益，但在国际市场的竞争层面上，微软代表的是国家利益。

假如微软成功收购动视暴雪，也只是全球游戏行业的第三强，而且最大的竞争对手是索尼和腾讯，并不是美国公司。

这次收购，表明微软明确知道自己和索尼在游戏业务上的最大差距集中在游戏开发的原创能力上，完成收购后，微软将在游戏主机、制作、发行、云端形成全面的产业链优势，更有利于未来在元宇宙领域的布局。

值得注意的是，分析师预计，即便美国当局“放行”，这项收购仍需要获得欧盟、中国等的批准。