贾跃亭或将再失乐视VR控股权

根据本次法院判决，如果乐视移动无法按时偿还乐昱基金的欠款，乐视控股持有乐视创景的股权就要被法院进行拍卖或变卖。

【财联社】（记者 李洁）乐昱基金投资人与乐视移动的诉讼战争，在经过一年多时间后，迎来了法院的判决。

财联社独家获悉，日前上海乐昱创业投资管理中心（下称“乐昱基金”）对乐视移动、贾跃亭、乐视控股诉讼一案已下发判决书，法院裁定，判决乐视移动偿付乐昱基金借款本金及利息共5．3亿元，乐视控股、贾跃亭对此承担连带保证责任。

法院还裁定，如乐视移动不履行偿付义务，乐昱基金有权在担保债权范围内，以乐视控股持有的乐视创景科技有限公司39．63％股权折价或者以拍卖、变卖该质押股权所得的价款优先受偿。

“按照现在乐视移动的状态来看，短期内偿付5．3亿元较为困难，乐视创景科技有限公司的股权大概率要被拍卖。”一位熟悉乐视的人士告诉财联社记者。

乐视VR主体公司或遭拍卖

根据法院裁定，乐视控股公司以其持有乐视创景科技（北京）有限公司的39．63％股权为借款提供质押担保，并已办理质押登记。现因主债务人逾期还款已构成违约，其应按约承担质押担保责任。

资料显示，乐视控股将乐视创景39．63％股权质押给乐昱基金，出质股权数额为226457万元。

目前，乐视控股共持有乐视创景43．75％股份，贾跃亭通过交叉持股持有该企业45．3％的股权。如果乐视创景39．63％的股权被成功拍卖，乐视控股将失去乐视创景第一大股东的位置，贾跃亭也将失去对这家企业的控制权。

据财联社了解，乐视创景科技有限公司唯一投资的便是乐视虚拟现实科技有限公司，其主要产品为乐视VR。

乐视VR成立于2015年底，在2016年4月乐视VR推出首款产品VR眼镜，并在2016年6月22日进行了A轮融资，融资金额共为3亿元，领投方为鑫根资本旗下的深圳鑫根基金。

当时乐视VR估值约为30亿元，成为当时国内最高估值的VR企业。

根据本次法院判决，如果乐视移动无法按时偿还乐昱基金的欠款，乐视控股持有乐视创景的股权就要被法院进行拍卖或变卖。

“从乐视移动、乐视控股以及贾跃亭的现状来看，除非还有资产可售，否则5．3亿元的欠款基本是拿不出来的。再加上此前拍卖乐视控股持有的世茂工三项目流拍，乐视控股体系内的资金问题短期内解决无望，乐视创景科技公司的股权将被拍卖将成事实。”上述熟悉乐视的人士向财联社记者表示。

然而，拍卖能否成功、拍卖的金额能否覆盖欠款仍是未知数，但乐视创景估值较之前大幅缩水被业内认为是大概率事件。

2018年9月，法院已将乐视控股持有的新乐视智家18．38％股权、乐视影业约21．81％股权拍卖，最终融创中国以起拍价获得上述股权，总金额约为7．73亿元。而当时拍卖的新乐视智家以及乐视影业的估值较融资时大幅萎缩，其中新乐视智家估值缩水近14倍，而乐视影业估值也下降近两倍。

“目前乐视创景的主要资产就是乐视VR，而按照现在的乐视VR团队几近解散的现状来看，其估值也将大幅缩水。”上述人士表示。

据财联社了解，在乐视系以及贾跃亭曝出资金链问题后，乐视VR也遭波及，2017年就有媒体报道称乐视VR团队已解散，仅保留了非常小的一部分人也已经转岗，该项业务处于被砍状态。

“此前新乐视智家以及乐视影业拍卖时仅有一个竞拍者便是融创中国，但融创是入股了上述两家企业，为了两家企业业务的正常发展，融创便参与了拍卖。但乐视移动与融创没有股权关系，如果孙宏斌不出手，基本没有企业愿意竞拍乐视VR这个标的，尤其是目前VR企业的盈利模式仍在探索阶段，该项技术也未发展成熟。”一家国际资管公司的高管告诉财联社记者。

他进一步表示，如果最终没有竞拍者或拍卖金额不足以弥补这个债务的余额，乐昱基金还可以追乐视控股以及贾跃亭的担保责任。

值得关注的是，乐视控股债务高企，仅乐视控股与上市公司的欠款已高达67亿元。

乐昱基金深陷乐视系泥沼

这次对乐视系提出诉讼的是乐昱基金。

据了解，乐昱基金成立于2015年5月，投资人包括巨杉资产、西部优势资本等在内共11名合伙人，是专项从事乐视移动可转债项目投资的私募投资公司，基金募集的投资总额为4．1亿。

2015年5月21日，乐昱基金与乐视移动公司、贾跃亭、乐视控股公司签署《借款合同》、《投资者权利协议》，也就是“可转债项目合同”，约定乐昱基金借给乐视移动公司4．1亿元，借款时间共三年，借款利率为每年15％。而贾跃亭、乐视控股承诺对可转债项目项下债务承担连带保证责任。

乐昱基金按约于2015年6月1日向乐视移动公司出借4．1亿元。但在赎回日（2017年5月31日）之前乐视移动、乐视控股及贾跃亭并未按约定履行赎回义务。

资料显示，截至2017年5月31日，乐视移动尚欠乐昱基金借款本金4．1亿元，尚欠借款利息1．23亿元，上述借款本息共计5．33亿元整。

协议规定，乐视移动公司如逾期未归还借款，乐昱创业中心有权追回借款，并按银行规定加收每日万分之五的罚息。

后经协商，乐昱基金与乐视移动于2017年6月6日签订《分期还款协议》和《补充协议》，约定乐视移动公司分期清偿上述债务。为担保上述债务履行，贾跃亭、乐视控股分别与乐昱基金签署《保证合同》，并提供了相应股权质押担保。

分期还款方案为，乐视移动在2017年7月5日向乐昱基金偿还不低于1％的本金，即410万元，随后将在2017年8月31日、2017年12月31日、2018年2月28日、2018年5月31日分四期分别偿还19％、30％、20％、30％的本金，分别为7790万元、1．23亿元、8200万元、1．23亿元以及全部利息。

但截至目前，乐视移动仅偿还了410万元，后续四期本金及利息均未偿还。

在2017年7月12日，乐昱基金将乐视移动、乐视控股、贾跃亭告到法院。

在经过一年多时间后，法院在近日公布了一审判决书，法院认为在本案系民间借贷纠纷，原、被告双方当事人签订的《借款合同》、《分期还款协议》、《补充协议》和《保证合同》、《股权质押合同》均依法成立，双方均应恪守。现被告乐视移动公司未依约如期归还全部借款本息，已构成违约，应当依约承担违约责任；被告乐视控股公司、贾跃亭应承担合同约定的担保责任。